Как рассчитать связку в арбитраже

Расчёт связки — единственный навык, который отличает арбитраж от угадывания. Разберём его на конкретных числах.

Что входит в расчёт

Связка считается целиком, от первого рубля до последнего. Полная формула проще, чем кажется:

Результат = сумма продажи − сумма покупки − комиссии площадок − комиссия сети − проскальзывание

Каждое слагаемое стоит разобрать отдельно, потому что новички обычно учитывают первые два и забывают остальные.

Комиссии площадок

Биржи берут комиссию за исполнение заявки. Она зависит от типа заявки:

• maker — вы ставите лимитную заявку и ждёте исполнения, комиссия ниже;
• taker — вы забираете чужую заявку по рынку, комиссия выше.

Арбитраж почти всегда работает по taker: ждать в лимитной заявке некогда, спред закроется. Значит, в расчёт закладывается именно повышенная ставка — обеих площадок, а не одной.

Комиссия сети

Это фиксированная сумма в криптовалюте, не зависящая от размера перевода. Отсюда прямое следствие: чем меньше сумма сделки, тем сильнее комиссия сети бьёт по марже. Перевод за 480 ₽ на объёме в 100 000 ₽ — это 0,48%, а на объёме 10 000 ₽ — уже 4,8%, и никакой спред этого не покроет.

5 000 ₽9,6%

20 000 ₽2,4%

50 000 ₽0,96%

200 000 ₽0,24%

Комиссия сети фиксированная — 480 ₽ во всех четырёх случаях. Меняется только её вес относительно суммы.

Ещё одна ловушка — выбор сети. Одна и та же монета часто ходит по нескольким сетям с разной стоимостью перевода, и обе площадки должны поддерживать выбранную.

Проскальзывание

Цена в стакане — это цена лучшей заявки, а не всего объёма. Если ваша сумма больше первой заявки, часть объёма исполнится хуже. Проверяется это до сделки: смотрите глубину стакана на нужный объём, а не верхнюю строчку.

Пример расчёта

Возьмём типовую ситуацию: спред между площадками 2,1%, объём 100 000 ₽.

Статья	Сумма
Покупка на площадке A	−100 000 ₽
Продажа на площадке B	+102 100 ₽
Комиссия A (taker, 0,6%)	−600 ₽
Комиссия B (taker, 0,65%)	−650 ₽
Комиссия сети	−480 ₽
Проскальзывание	−690 ₽
Итог	−320 ₽

Спред был. Прибыли нет. При этом ошибок в исполнении не было — сделка изначально была убыточной, просто это выяснилось после, а не до.

Что меняет картину

Тот же расчёт при спреде 3,4% и той же структуре издержек даёт около +980 ₽. Разница между провальной и рабочей сделкой — примерно 1,3 процентных пункта спреда. Именно поэтому пороговый спред считают заранее: это минимальная разница, ниже которой в сделку заходить нельзя.

Для примера выше пороговый спред — около 2,4%. Всё, что ниже, — работа в минус.

2,4%

Пороговый спред для этого примера

Оборачиваемость: второй уровень расчёта

Одна прибыльная сделка ничего не говорит о доходности. Значение имеет, сколько раз за период капитал успевает обернуться.

Сделка с маржой 0,9%, которая занимает 40 минут, и сделка с маржой 2%, которая занимает шесть часов из-за медленной верификации, — это разные бизнесы. Учитывайте в расчёте:

• время подтверждения в сети;
• время на поиск и проверку контрагента в P2P;
• лимиты, которые заставляют дробить объём;
• паузы на вывод и пополнение.

Как вести расчёт на практике

1. Заведите таблицу со всеми статьями издержек и подставляйте реальные ставки своих площадок, а не средние по рынку.
2. Зафиксируйте пороговый спред и не берите связки ниже него, даже если «выглядит нормально».
3. Ведите журнал сделок: план, факт, отклонение. Без журнала реальную доходность посчитать невозможно, а память всегда преувеличивает удачные сделки.
4. Проверяйте глубину стакана до входа, а не после.

Коротко

Связка считается целиком и до сделки. Комиссии двух площадок, стоимость сети и проскальзывание вместе легко съедают 2% спреда, а фиксированная комиссия сети делает малые объёмы заведомо убыточными. Пороговый спред и журнал сделок — два инструмента, которые превращают арбитраж из лотереи в считаемую работу. Механику разбираем подробно на бесплатном треке.